بورس چه زمانی به تعادل می‌رسد؟

واکنش بازار به سخنان انقلابی رئیس‌جمهور

بازار سهام در هفته‌ای که گذشت تحت تاثیر نقض مصوبه ۱۰بندی و عدم ابلاغ آن از سوی دولت به مجلس قرار گرفت و آخرین امید سهامداران به حمایت نمایندگان مجلس و شعارهای انتخابی رئیسی از بین رفت. این شکست از منظر روانی باعث شد تا خروج پول حقیقی‌ها تشدید شود که در نهایت پس از یک ریزش فوری و سریع، با سخنان انقلابی رئیس‌جمهور فضای بازار تا حدی بهبود یافت. با این وجود در روز چهارشنبه شاخص کل ۱.۷۸درصد مثبت و شاخص هم‌وزن تنها ۰.۵۳درصد مثبت بود. هرچند که ریزش بازار به دلیل خبرهای مرتبط با نرخ گاز پتروشیمی و صنایع بود اما سایر شرکت‌ها نیز به همین بهانه افت سنگین کردند و با عبور از بحران، قیمت‌ها نتوانست در روز چهارشنبه خود را بازیابی کند.

تعادل پس از ابلاغ ۱۰بند حمایتی

بازار که هفته گذشته را با تعادل نسبی آغاز کرده بود و ۶۲درصد نمادها منفی بودند در پایان بازار روز شنبه شاهد منفی بودن ۸۱درصد نمادها و تشکیل صف فروش برای ۳۰درصد نمادها مواجه بود. روز یکشنبه ۹۰درصد نمادها منفی و نیمی از بازار صف فروش بود که البته ارزش این صفوف فروش ۸۰۰میلیارد تومان گزارش شد. این وضعیت تا روز چهارشنبه ادامه یافت و در نهایت با تعیین سقف قیمت گاز برای صنایع و ابلاغ ۱۰بند حمایتی از بورس به تعادل رسید.

سرانه خرید و فروش به نفع سهامداران حقیقی نیست

ارزش معاملات در هفته اخیر ۲.۴ – ۳.۷ همت گزارش شد. سرانه خرید و فروش به نفع سهامداران حقیقی نبود و اشخاص حقوقی همچنان در نقش حامی بازار باقی ماندند. روز سه‌شنبه فروشنده حقیقی دوبرابر خریدار حقیقی قدرت داشت و منفی‌ترین روز بازار بود که بیش از هزار میلیارد تومان خروج پول حقیقی ثبت شد. فضای منفی بازار باعث شد تا گزارش‌های خوب برخی صنایع از سودوزیان فصل گذشته، به اصطلاح سوخت شود. صنعت پالایش نفت، سیمان و دارو فضای خوبی از سودآوری را ترسیم کردند که متاسفانه با شکست روانی بازار همراه شد و نهایتا بازدهی منفی به ارمغان آورد.

گزارش‌های خوب ماهانه در فضای بد روانی گم شد

گزارش‌های ماهانه نیز در سایه گزارش‌های فصلی و فضای روانی بازار گم شد، البته بررسی‌های اولیه نشان می‌دهد که دی ماه، یک ماه پرقدرت برای صنایع به لحاظ سطح درآمدی نبوده است، خصوصا که مذاکرات و نوسان نرخ ارز بر تجارت داخلی سایه افکنده و همین امر باعث شده تا حجم فعالیت تجار نیز تا حدود قابل توجهی کاهش یابد.

بازار چه زمانی به تعادل میرسد؟

بازار سهام ایران، از متغیرهای بااهمیتی مانند نرخ بهره، قیمت کامودیتی‌ها و انتظارات تورمی تاثیر می‌پذیرد. اگر بانک مرکزی طبق مصوبه ۱۰بندی، نرخ بین بانکی را کمتر از ۲۰درصد مدیریت کند و بازارگردانی اوراق را نیز عهده‌دار شود، باتوجه به سطح p.e بازار می‌توان امیدوار بود که بازار به ثبات برسد.

تاثیر برجام بر بورس!

مذاکرات برجامی با توجه به فضای کشور به عنوان یک عامل مثبت بر بازار سرمایه تلقی می‌شود. هرچند انتظارات تورمی کاهش ‌می‌یابد اما افت سنگین قیمت سهام از یک طرف و کاهش نرخ بهره از طرف دیگر می‌تواند منجر به تقویت بازار سرمایه شود ضمن آنکه در سال‌های اخیر و در سایه تحریم‌ها، هیچگونه طرح توسعه و بهبود فرآیندی در شرکت‌ها صورت نگرفته و ادامه این مسیر به شکل فعلی میسر نیست.

از بازار جهانی چه خبر؟

در سطح بازار جهانی، مساله اوکراین و سخنان پاول تاثیرات قابل ملاحظه‌ای داشت. سیاست اقتصادی چین برای کاهش نرخ بهره و افزایش سطح وام دهی به همراه آمارهایی از تراز تجاری این کشور منجر به تقویت کوموها شد. در دیگر سو، واریانت اومیکرون باعث شده تا حجم فعالیت معادن در دنیا کاهش یابد و ازاین زاویه شاهد تقویت بااهمیت قیمت سنگ‌آهن و پس‌ازآن شمش فولاد هستیم.

جنگ روسیه و اوکراین و تامین انرژی اروپا

تداوم تقاضای فرآورده‌های نفتی باعث شده تا پاکستان به عنوان نمونه به یک وارد کننده عمده سوخت از چین تبدیل شود. در طرف دیگر روسیه آرایش نظامی خود برای یک تهاجم جدی در مقابل اوکراین را کامل کرده و اروپایی‌ها اعتقاد دارند که این کشور نهایتا تا پایان ماه فوریه به اوکراین حمله می‌کند. برخی کشورهای اروپایی نیز به کشورهای اروپای شرقی به جز اوکراین، نیرو اعظام کرده‌اند. آمریکا در تلاش است تا پیش از آغاز درگیری‌ها منابع مورد نیاز انرژی را برای اروپا تامین کند. روسیه می‌گوید که حتی در صورت آغاز جنگ، این کشور یک تامین‌کننده قابل اعتماد در حوزه انرژی است.

افزایش قیمت کامودیتی‌ها

سخنان پاول و اظهارنظرهای اعضای دارای حق رای فدرال رزرو باعث شد تا بازارها انتظار حداقل چهار نوبت افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۲ را داشته باشند. اگر اومیکرون به سرعت کنترل شود، آمریکا ضمن افزایش نرخ‌بهره به فکر کوچک کردن ترازنامه خود نیز خواهد بود که این مساله نوسانات مهمی در اقتصاد جهان ایجاد می‌کند اما همچنان در حوزه کامودیتی‌ها، مشکلات اروپا باعث تعطیلی برخی صنایع مانند روی و آلومینیوم شده که با این کسری عرضه، قیمت‌ها تقویت می‌شوند، ضمنا کسری عرضه مس نیز افزایش با اهمیتی داشته و این نیز از قیمت مس حمایت می‌کند.

منبع: بیداربورس